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每日财经资讯（11月9日周五）

解差

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楼主大中小发表于 2007-11-9 08:14 只看该作者

每日财经资讯（11月9日周五）

股市早8点（11月9日周五）

每日开盘必读
1、美股继续下地跌
周四收盘，美国股市连续第二个交易日下跌。尾盘中金融类股大幅上扬，但未能抵销联储**本-伯南克称美国经济前景堪忧、以及科技股重挫等利空因素的影响。道琼斯工业平均指数下跌33.73点，报13,266.29点，跌幅0.25%。纳斯达克综合指数下跌52.76点，报2,696.00点，跌幅1.92%。标准普尔500指数下跌0.85点，报1,474.77点，跌幅0.06%。原油期货价格下跌了91美分，收于95.46美元/桶，跌幅0.9%。盘中油价最高曾上涨至97.70美元/桶。黄金期货价格上涨了4美元，收于837.50美元/盎司，将周三所创的历史最高收盘价提高了4美元。（沙：美国股市仍未止跌对环球市场来说是个坏消息。）
2、次贷危机乌云罩顶美股拖累全球股市下挫
由于市场担心次贷危机影响扩大，加上美元不断走软、国际油价再创新高等因素影响，纽约股市三大股指７日全线大跌。受此影响，昨日欧洲及亚太股市也普遍收阴。（沙：大家应该清楚地认识到，近来全球股市越来越与美国股市“同步”，华尔街股市“感冒”，全球股市都要“打喷嚏”！）
3、港股：暴跌不改长牛趋势
美国次贷危机余波不尽，拖累全球股市下挫，港股昨日未能独善其身。恒指裂口低开950点后，跌幅虽一度收窄至700点，但在中资股拖累下，最多跌逾1100点，收市跌948点，退守28700点水平。国企股跌幅更大挫逾4%。分析人士认为，港股下跌是股市正常调整，长期向上趋势并没有改变。（沙：尽管今日美国股市继续下跌，但跌幅趋缓，预计港股今日会产生反弹。）
4、人民币昨创单日升幅纪录
已连续多日飙升的人民币汇率昨日再度震动市场，当日人民币汇率中间价狂飙225个基点，并以7.4251的中间价连破7.44和7.43两道整数关口。值得注意的是，昨日人民币汇率单日的升值幅度高达0.302%，创出了汇改以来人民币单日最大升幅。（沙：其实中国内地的股市的基本面与美国、香港股市的基本面都不相同，沪深股市经过此次调整后应该能走出自己的独立行情！）
5、“封转开”成为市场输血主力军
自9月份以来，新基金发行的空白期已超过两个月。与此同时，基金封转开、基金拆分、大比例分红等营销活动成为这一真空期内，向市场输血的主要力量。一向较为边缘化的封闭式基金品种，随着到期封转开的频繁推进，成为这一真空时期市场输血的主要力量。南方基金旗下的基金隆元于今日终止上市。由基金隆元转型而来的南方隆元产业主题股票型基金将于11月20日开始集中申购，此次封转开的新增募集金额约在120亿元左右。截至昨日收盘，以上周五净值计，基金隆元以高达8.07%的折价率退市。之前，由基金同德转型而来的长盛同德基金已于10月26日开始150亿元限量集中募集，目前仍在销售中。将于今年年底前到期的封闭式基金产品还包括华夏基金旗下的基金兴安，大成旗下的基金景阳。易方达旗下的基金科讯也将于明年1月到期。其中，基金景阳与基金科讯正处于审议有关转型事宜的停牌期。市场人士表示，这几只大盘封基集体到期，在未来两月内将为股市吸引不少增量资金。（沙：最近的连续大跌与证监会紧缩基金规模不无关系，靠“封转开”来给股市二级市场输血可谓是“杯水车薪”！）
6、美国基金做空中国股市
周四，全球首只通过做空中国股票市场来获利的ETF在美国证券交易所上市；它的推出，意味着投资者对中国股市的预期发生了逆转。同日，上证综指狂泻271.76点或4.85%，空头的杀跌呈现一面倒的趋势。
（沙：中国股市的暴跌跟美国推出做空基金没有直接的关系，市场放大了这一消息的利空性质及作用。）
老沙的感觉
股市进入“秋季”已是不争的事实，但牛市的基础并没有发生任何动摇，我们要习惯于牛市中的正常调整。
今天非常关键，如果在5300一带的**台上不能企稳的话，股指还将下行！
我仍然不建议在今天抢反弹！其实决定是否能够抢反弹不是能从“过去式”中看出来的！要看今天盘面的及时变化，要在突然发生的变化中做出决定。我认为在弱势中抢反弹的风险较大，不如“逢高减磅”来得稳妥。
一起来“泡博”
这两天心情很是不好，朋友们很是为我担心，今天下午收盘后我准备去阳澄湖吃大闸蟹，或者到崇明岛看看长江水如何入海，放松一下郁闷的心情。
这么多年来，股市更多的并不是给我们带来快乐，我经历了5年的大熊市，所以对眼下的牛市更加珍惜，更加为她欢呼，在大牛市根本就没有走完的背景下，任何调整、任何利空、任何误解、任何污蔑都不可能击垮我！
我早就知道，我搞现在这样的工作，说对了，是应该的，说错了，是不行的；说对99次，是应该的，说错一次就是罪过！
现在估计没有多少人还记得我在封闭式基金几毛钱、有色金属几块钱、联通等大象们没“跳舞”前声嘶力竭的呐喊？现在还有多少人能想起从998点一直到6100点我声遏行云搬的歌唱？
我早就说过，我要做牛市中“最后一个唱多的人”，这话的意思不是我不唱多了，而是即使所有的人都不唱多了，我也会唱下去！

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沙发大中小发表于 2007-11-9 08:19 只看该作者

【11月08日晚评盘】完成最后一跌


　　一、大盘分析

　　1.消息面：（1）中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币兑美元11月8日中间价为人民7.4251元，11月7日中间价为7.4476元。今日勇破7.4和7.3两道关口，再度大幅升值225个基点，创出历史新高.

（2）受地区局势紧张、美元继续走软以及美国原油商业库存下降预期等因素影响，纽约市场原油期货价格７日在亚洲电子交易时段突破了每桶９８美元，创下历史最高纪录。

2、大盘分析

　　今天大盘受隔夜美国股市大跌360点，香港股市暴跌的影响，出现大幅杀跌走势，最后大盘下跌了271.76点，收于5330.02点。上海成交856亿元。今天上海市场只有72家股票上涨，有761家股票下跌，高价股继续杀跌。

   今天大盘走势完全是基金主力借海外股市大跌的心理影响，大幅杀跌！这样有两个方面的作用：

   一是，大盘至本月调整以来，已经连续收了多根阴线，还差最后一根大阴线，也就是完成最后一跌，这样可以吓出恐慌盘，让最后一个多头者出局，空头死完就是多头了；

   二是，今天的大阴线完全回补了5411点缺口，跌破多头的60日均线防线。跌破这些重要位置，就是让多头完全死完。管理层不是说蓝筹股有泡沫吗？现在就来挤一挤！管理层不是不允许发基金吗？那我就把大盘砸下去，自己去市场找资金。

但是，我们同时注意到，这几天人民币升值加快很多，这种波澜壮阔式的下跌，估计又要为海外资金输送利益。人民币升值加快，说明海外资金正在大量买进人民币，这些人拿来人民币去干什么？就是来准备买我们的房子和正在下跌的股票，今天下跌多少，就是在为这些资金输送了利益多少。

   很多基金预言大盘会跌破5000点，今天大盘收于5300点，离5000点只有300点，也就是说，大盘的中期底部必将在近期产生。每年11-12月都是机构调仓布局的时候，主要是为了明年行情做准备，相信明年1月份，大盘又将是一个波澜壮阔的大牛的开始。短套2个月也没有什么，牛市还没有结束！

二、个股操作

   (1) 怎么跌就将怎么涨回来。密切关注中石油的走势，中石油的态度就是机构的态度。如果明天开盘继续下跌，那么可以大胆抢反弹。套的朋友，还是继续趴下，等待空方继续宣泄完毕。

  （2）个股推荐：000813 天山纺织。可以关注，逢低才介入。（注：根据大家的要求，本论坛将每天推荐一只股票，只做关注参考，不构成操作建议，邱进提醒大家：股市有风险，入市须警慎！据此操作，风险自负。）

（3）◎还是那句话：一年翻一番不是梦！利用蜻蜓点水买入法，奉行的宗旨是：轻易不出手，出手就要赢，也就是一剑封喉！牛是熬出来的.切忌把长跑当短跑,今天买了明天就想涨停,浮躁是散户的天敌.赢的就是信心,一路持有才是高手!否则,一轮牛市下来,你什么都没有赚着.群众永远都是错误的!买卖股票切忌跟着群众走！◎

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板凳大中小发表于 2007-11-9 08:19 只看该作者

长阴跌穿猜测点位，明日会跌到哪? 2007-11-8 15:06:42

今日大盘没有承接昨日尾盘反弹的势头高开上冲，而是低开下探，把昨日抢反弹的一举套上，没有给冲高出局的机会，也没有出现人们想象的短线止跌。上海以5559点低开42点，深圳低开51点，上海收盘5330点，下跌271点，跌幅是4.85%，深圳下跌767点，跌幅是4.21%，两市收长阴线，上海成交856亿，比昨日放大，属于放量下跌的态势。两市跌10%的股票有20只，跌9%以上的有69只，跌5%以上的有461只，个股下跌还是很惨烈的。

关于今日的走势，昨日收盘后说：“今日两市收盘都收了一根带长下影线的小阳线，是连续五连阴后的短线止跌，也算是短期跌幅较大的一个修复。短线看是止跌，明日还能上冲，但是不是短期低点?还不能确定，自己认为反弹后还会跌破的概率较大。”今日大盘没有上冲，这点判断错了，而是直接低开，现在看昨日仅是盘中的一个反弹，自己认为是反弹，高度也没有看多么高，就是5700点，权重股稍微动作就到，但却没有上冲，可能有外围股市的影响，那不是真正的原因，原因在于主力的手法，就是出其不意。

昨日在前低附近止跌会不会成为“W”底，早上说：“昨日上海在前期低点5462点左右止跌，让人感觉是不是上海要做个“W”底，自己认为这个小双底成立的可能性较小。”今日的大跌说明小双底没有成立，只是主力制造的一个假象而已。

周二收盘后《上海大盘短线能跌到哪里？》中说：“上海短线可能跌到5385点左右。”周三只跌到5469点左右就上涨，制造了一个反弹陷阱，今日大盘最低跌到5328点，跌穿了猜测的短线调整到的位置。

今日两市长阴下跌，今日低点是不是短线低点？从60分钟看还没有出现走好迹象，今日收盘几乎是最低点，这样按惯性会继续下跌，当然有什么消息或主力出其不意例外。由于连续下跌，明日再跌的话，低点可能在5240点左右，如果止跌上涨，还是以反弹对待，这个反弹力度可能稍大一点，抢反弹仍需要谨慎。

操作：昨日“因为下探的深度不够，就没有操作”，也就是没有抢那个反弹，今日回避了大跌的风险，明日计划轻仓做点反弹。

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地板大中小发表于 2007-11-9 08:20 只看该作者

大盘回补缺口反弹一触即发

消息面上，中国国家外汇管理局副局长李东荣周三重申，将适当增加人民币汇率弹性，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。据统计，07年以来，人民币对美元累计升值幅度为4.8%，人民币对欧元累计贬值幅度为5%，对美元升值和对非美元等货币的贬值在一定程度上使得我国的外汇资产能够相互弥补。同时对美元的升值可能会使得对于欧洲国家的出口增多，在欧洲国家经济较为疲弱的情况下，来自于欧洲国家的升值压力可能进一步增强。人民币汇率波动幅度可能进一步增强，未来可能加快升值。同时，11月8日，人民币兑美元开盘大幅上扬，并连续突破7.44和7.43关口，中间价报7.4251，07年以来第69次创下汇改以来新高。而随着美联储的降息，美元资产的吸引力和美元人气持续下滑；而人民币升值压力进一步加大，近日人民币升值再创新高。从中期来看，人民币升值压力仍然较大。这一方面来自美元走弱带来的压力；另一方面，我国经济要从源头上为过快增长"降温"，紧缩货币，加快人民币升值速度的必要性。而人民币的升值对目前处于调整中A股市场将形成有力的支持！

　　热点方面，近日国务院法制办下发的《职工带薪年休假规定（草案）（征求意见稿）》，这意味着带薪休假制度的实施已为时不远。旅游消费是一种休闲类消费，这种需求的实现需要人们必须有可以用来旅游的闲暇时间，因此休假制度变革所带来的闲暇时间变化，必然会对旅游业及其相关企业产生较大影响。我们认为，带薪休假的实施将促进旅游行业，尤其是景点公司快速和谐发展，整个旅游行业将迎来新的发展机遇，未来中国旅游业将保持快速增长的势头，相关的旅游类上市公司将进入新黄金发展期，其新的投资价值也将显现。此外，国家发改委近日公布了《可再生能源中长期发展规划》，提出可再生能源消费量占整体能源消费量要从目前的8%提高到2020年的15%，为达到上述目标，预计总投资额达2万亿元。《规划》提出，要重点发展包括水电、生物质能、风电、太阳能。国家发改委专家认为，按规划，2006年至2020年，可再生能源发展速度要比过去快很多，尤其是生物柴油、太阳能发电、风电。因此，在利好的政策下，我们预计新能源产业将进入超常规发展的黄金周期，特别是在国际原油价格大幅上涨的背景下，新能源已具备了较好的短中线投资价值。

　　技术面上，在欧美股市全线下挫以及香港恒生指数大幅下跌的影响下，周四大盘低开低走出现暴跌行情，上证指数盘中最大跌幅高达4.85%，长江电力、中国联通等权重指标股的再度走软以及近期活跃的超跌品种的纷纷回落，对市场人气形成了较大的打击。不过，随着股指短线的加速下跌以及上证指数5411点缺口的顺利回补，空方能量得到了集中释放，短线市场继续杀跌动能将衰竭，大盘后市有望在60日均线的支撑下展开强劲的反弹。（广州博信）

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地下室 大中小发表于 2007-11-9 08:28 只看该作者

基金人士:市场震荡投资债券型基金可避风险

近期A股市场大幅震荡，股票型基金净值大幅缩水，而受股市波动影响较小的债券型基金表现引人注目。

　　面对理财投资过程中遇到的不确定因素，基金专业人士建议，对债券基金、货币基金等低风险基金产品进行组合投资，可更好地规避市场风险。相比股票型基金，债券型基金具有收益稳定、风险较低的特点，更适合追求稳健的投资者，也可以作为基金配置中的首选品种。

　　债券型基金能够在大盘震荡之际取得较好的收益，与不少债券型基金能够以较高的比例参与新股认购有关。据不完全统计，大多数债券型基金能够以不高于20%的资金认购新股，而今年以来新股发行上市速度加快，因此债券型基金受益匪浅，业绩表现领先于股票型基金。

　　银河证券统计数据显示，截至11月2日，近一个月股票型基金净值增长率平均下跌2.19%，而债券型基金平均上涨1.34%。另外统计还显示，10月以来的基金净值排行榜上，前20名中就有12只属于债券基金。

　　基金业人士指出，随着市场对高估值及宏观政策累积效应的担忧，市场短期波动将继续，对风险承受能力较差的投资群体而言，不宜将全部或者大部分资产投资于偏股型基金，建议增加风险偏低的债券基金、货币市场基金等低风险产品。而且，债券基金、货币市场基金一般不收取申购、赎回费用，或费率相对较低。

　　近期一份针对风险厌恶型投资者群体（如工薪阶层、中老年客户等）进行的调查显示，在保证安全稳健的前提下，10%的年收益率水平就可令人满意。聚源数据统计显示，2006年国内现有债券型基金平均净值增长率为20.92%，2007年以来（截至10月底）为20.98%。例如，11月1日起在农行、交行、中信银行、招商银行、深发展及各大券商处开展集中申购的万家增强收益债券基金，除了正常的债券投资外，还将发挥机构投资者的优势，通过债券回购等方式融入资金，使"打新股"资金最高可达基金规模的50%左右，让投资者充分享受打新股带来的超额收益。

　　理财专家表示，即使是对投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说，债券基金也应该成为其投资组合的一个重要构成，建议配置比例在30%左右。这种配置方法，一方面可以降低整体组合的风险水平，另一方面还可以提高投资组合的流动性，避免在市场波动幅度较大的情形下，因资金急用而不得不卖出股票或赎回基金的被动，有利于保障长期投资目标的实现，从而获得更加理想的收益目标。
中国证券网/

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6楼大中小发表于 2007-11-9 11:02 只看该作者

股市遭黑色星期四牛市基础已现"残疾"特征
　　虽然周三A股市场出现阳K线，隐含着"暖冬"的含义，但周四却风云突变，大盘在券商股、钢铁股等品种的推动下，大幅下跌，上证综指急挫271.76点，已跌穿5500点的重要支撑，从而使得市场对后续走势渐趋悲观。
　　牛市基础渐趋"残疾"
　　对于一轮牛市来说，必须具备两大要素：一是充沛的资金；二是业绩的成长性。
　　反观本轮行情，充沛的资金主要指人民币升值等因素所带来的流动性过剩，从而推动着资产价格的重新估值。业绩的成长性主要指新会计准则所带来的资产重估以及中国经济增长所带来的金融、地产、钢铁等景气性行业，从而使得上市公司业绩在2007年保持着快速的发展趋势，2007年更是有望业绩同比增幅达到60%左右。
　　但是，业绩的成长性不仅仅指过去的成长性，而且还包括未来的成长性预期。而这恰恰受到市场的考验，主要是两点：一是三季度季报显示上市公司业绩的环比出现下滑。以沪市为例，第三季度沪市上市公司实现营业收入16669亿元，环比增加96.47%，低于第二季度的环比增幅179.43%。第三季度实现净利润2220亿元，环比增加125.99%，同样低于第二季度的环比增幅154.43%。这意味着上市公司业绩增速已明显放缓，未来的成长性预期受到考验。
　　二是美国经济受到次级债券风波影响，出现放缓的趋势。而我国经济增长的三架马车之一就是出口，因此，美国经济的放缓将抑制我国出口业务的增长。据海关统计，今年1-9月，全国出口总值8781.3亿美元，比去年同期增长27.1%，比1-8月放缓0.6个百分点。9月份当月，全国出口1124.8亿美元，同比增长22.8%，比1-8月放缓4.9个百分点。如此就使得各路资金对上市公司明年能否保持高成长性就产生分歧。如此也就意味着目前A股市场的牛市基础已呈现出"残疾"的特征，业绩的成长性受到严重考验。
　　汇率新高或缩短调整周期
　　值得指出的是，虽然目前我国仍然存在着流动性过剩的特征，但在局部范围内，资金的流动性则受到考验，尤其是A股市场，一方面是资金需求的增长，仅仅中国石油就吸引了1000多亿元的流动性；另一方面则是资金供给相对紧张，不仅仅在于监管部门的"窗口指导"抑制了基金的规模膨胀，而且还在于新基金的发行仍未见信息。如此诸多因素的叠加就使得市场在短期内出现恐慌性的杀跌，尤其是业绩环比下降的钢铁、有色金属、煤炭等股票均成为近期资金减持调仓的首选品种，从而使得大盘在近期持续调整。
　　不过，笔者认为，大盘牛市基础虽然"残疾"，但是，牛市基础犹存，这主要是因为人民币升值所带来的资金流动性过剩格局或有愈演愈烈的可能性，昨日人民币兑美元汇率勇破7.4和7.3两道关口，大幅升值225个基点，创出汇改以来的历史新高，达到7.4251水平。这将使得流动性过剩的来源之一的外汇占款释放出更多的人民币，如此必然会长期推动着股票、地产等资产价格的重估，这其实也是多头对后续走势仍然持有乐观态度的原因之一。
　　故笔者认为，大盘在近期的持续下跌，已经形成持续调整的趋势，而历史经验显示，一旦趋势形成，即便存在着较大的利好，也未必能够改变趋势。只有利好叠加之后，才能够形成改变趋势的力量，所以，笔者认为，大盘在短期内的调整趋势犹存，极有可能考验5000点的支撑。
　　不过，由于汇率不断创出新高所带来的资产重估动力，上证综指也难以形成转势，而且还可能缩短大盘的调整周期。
　　关注两大动向
　　也就是说，笔者对后续走势有两个看法：一是大盘的调整趋势愈发清晰，因此，不与趋势作对，尽量不做小级别的反弹。二是大盘的中长期趋势仍会有强势甚至会出现新高，毕竟汇率新高所带来的资产重估动力意味着牛市基础虽然残疾，但可以颠簸前行。
　　所以，建议投资者在短期继续保持较轻仓位的同时，密切关注两大信号：一是新基金发行，这意味着市场的"政策底"来临；二是人民币资产股的银行、地产再度形成上升通道等转势信号，这意味着"市场底"的来临。（国际金融报）

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7楼大中小发表于 2007-11-9 11:03 只看该作者

11月9日早间看盘

11月9日早间看盘:大盘跌破重要的60日线,很多人开始看淡后市再正常不过,人们的心理如此,简单的所谓技术分析也是如此,但是,人们看到的只是指数表面的波动,看不到的是个股之间内在的轮动和波动规律,大盘蓝筹股的这波杀跌其实早已在意料之中,没有一只永远上涨的个股或者板块,即使这只个股或者板块被人吹上了天,最终都会寻找回来时的路,而对于很多其他个股而已,在经历了一段杀跌之后,资金的介入成为必然,个股的逐步上涨也成为必然,只要其基本面因素没有大的改变的话,个股和板块都是在涨与跌中相互变化的,整体指数目前过于依赖蓝筹个股,因此,当这些个股出现大幅调整时,指数的破位容易引起市场的恐慌,导致好像所有的个股都要卖出一样,而实际上又如何?前期被置疑最多的177和884还能跌多少呢?一旦大盘稍稍稳定之后,大家以后会看到其后的走势的,期货股本轮反弹力度为什么这么强?创投类个股为什么不同于其他很多个股的走势(不排除其中也有走弱的个股),银行,地产为什么能比其他板块保持坚挺?因此,不同的人,会对市场得出不同的结论,股市就是由这些不同的意见组成才会最终实现有人赚钱,有人亏钱的轮回!!!当很多人很贪婪的高位追逐涨幅较大的个股的时候,可曾想到过其中孕育的风险?当目前很多人恐慌性杀跌还在考虑何时卖掉已经跌幅巨大的优质个股的时候,可曾想到其中的风险?
　　大盘目前杀跌虽然还有一定的惯性,但是离大反转的日子不会太遥远!今日是周末,大资金可能会保持一定的观望状态,但是,如果跌幅继续扩大时,其中的短线机会几乎是毫无疑问,而再度盲目杀跌所承担的代价将是极为沉重的,拭目以待!!!

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8楼大中小发表于 2007-11-9 11:04 只看该作者

叶檀：周小川为何暗示不会大加息

央行行长周小川6日在上海发出信号，表示到年底中国通胀预计会缓解，央行在那之前不会采取新的紧缩措施，不大可能大大收紧货币政策，"基本上采取同样力度"。这说明，央行到年底前不会以54个基点大幅加息。
　　央行在正确的道路上迈进了一步，但给出的理由并不充分，因为中国的通胀形势依然严峻。
　　几乎同时出台的发改委上周全国36个大中城市价格运行数据表明，猪肉(精瘦肉)、牛羊肉、蔬菜平均零售价格都在上涨，发改委告诫食用植物油生产经营企业要加强自律、合理定价，原因是60%依赖于进口的中国食用油价格大幅上涨。据商务部称，自年初以来，中国植物油价格大幅上涨了22%。还是根据国家发改委的数据，前三季度生产资料价格持续上涨，流通环节生产资料价格同比上涨3.6%，涨幅同比加快1.1%，近几个月环比涨幅逐月加快。加大了总体价格水平上涨的压力。加上近日发改委在巨大的压力之下上调成品油价格，给工业产品价格的普涨打开了想像空间。从中国银行、建设银行、清华大学中国与世界经济研究到高盛的研究报告都明确指出，中国的通货膨胀率将持续攀升。
　　央行之所以暗示不会采取新的紧缩措施，原因很显然在通胀因素之外。
　　我国的货币政策虽然以通胀作为主要调控目标，但中国的现实决定了央行必须在保持币值稳定、经济增长、就业、物价稳定、国际收支平衡等多个目标之间全面协调，保持平衡。而目前中国的经济景气数据已反映出经济隐忧。通胀压力虽然持续存在，但实体经济的衰落已经初现端倪。

　　根据宏观经济景气数据，反映大约半年以后经济情况的先行指数出现下降，固定资产投资新开工项目、国债利率差、房地产开发领先指数、物流指数和消费者预期指数在9月都出现了减缓或下滑。从消费、房地产开发、物流到金融都在逐步降温，说明消费信心不足已经影响到今后中国经济的发展，经济增速在未来的一段时间内可能平缓下滑，各研究机构纷纷下调了明年我国的GDP预期。从理论上来说，央行货币政策面对的是六个月后的未来经济指标，因此，央行此时驻足观望并不奇怪。
　　另一方面，经济数据还表现出中国经济的结构性弊病。经季节调整去除季节因素影响后，9月份在预警指数的10个构成指标中，固定资产投资、消费品零售、金融机构各项贷款、工业企业利润、海关进出口和货币供应M2均呈平稳运行态势，城镇居民人均可支配收入和居民消费价格指数停留在趋热区间，而财政收入和工业生产指数继续保持过热态势。
　　虽然看上去经济偏热，但应该指出企业利润指标走高推动社会收入指数上升，居民可支配收入和税收指标都出现下降，居民消费信心与可支配收入下降，物价却在上升，这种情况下内需怎么可能启动呢？而内需不启动，生产资料价格和居高不下的税收就是对中国大多数本小利微的制造企业的致命打击。
　　在央行冲销流动性的不懈努力下，中国的广义货币M2从去年以来就保持平稳（这是跟本国的发行量相比，实际上美国在狂印美钞，但我们印人民币的速度比美国还要快），但包含和债券、股票等相关的资产的M3却在逐步扩大。M2是个失真的数据，如果央行"关注"资产价格就必须考虑到M3的增幅，加大回收流动性的力度，而不是相反。但在美国继续降息的预期下，加息回收流动性无异于引火烧身。
　　所以，央行的问题不是加息而是升值，不是利率而是汇率。在逐步放开资本管制的情况下，提升汇率的升值幅度，是两害相权取其轻，不失为亡羊补牢之举。政府不再一味提高财政收入而将注意力集中在提高民众收入，除了将资源集中于央企还能尊重资源的市场配置原则，在金融资本市场上将资源导向有成长潜力、有竞争力的企业，才是财税政策的治本之术。

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9楼大中小发表于 2007-11-9 11:05 只看该作者

央行预测：今年GDP超11% CPI超4.5％

央行昨天在《2007年第三季度货币政策执行报告》中预测，预计2007 年GDP 增长超过11%，CPI在4.5%左右。《报告》称，我国经济运行中投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，而且还出现了通货膨胀压力加大和资产价格持续上升等问题。央行表示将继续加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合，稳定通货膨胀预期。
　　统计局数据显示，今年1—9月份，GDP同比增长11.5％，1—9月份CPI同比增长4.1％，经济增速过快的压力仍然较大。为此，央行在《报告》中表示，将实行适度从紧的货币政策，继续采取综合措施，适当加大调控力度，保持货币信贷合理增长，防止经济增长由偏快转向过热。

　　央行《报告》表示，在内外部经济继续较快增长，国际收支顺差及经济结构性矛盾持续累积的背景下，未来价格上行压力依然较大，整体价格很可能继续保持在相对较高的水平，通胀风险仍须关注。

　　《报告》分析认为，我国贸易顺差仍将维持在较高水平，但增速有望逐步放缓。其中，美国次贷风波加大了全球经济增长的不确定性，但全球经济继续以较快速度增长的可能依然较大，我国贸易多元化发展一定程度上也有助于缓解部分区域经济增长放缓可能对贸易形成的影响，外部需求有望继续保持比较强劲的增长。

　　此外，粮食价格引发价格上行的可能依然存在。国际粮食供需趋紧，国际粮价进一步上涨，受经济持续较快增长及工业用粮需求增加等因素影响，国内粮食供给总体偏紧的状况仍将持续，有可能继续推动CPI 上涨。从劳动力成本看，随着劳动力供求出现结构性趋紧，工资上行压力将增大，平均劳动报酬已连续七个季度超过GDP名义增长率，劳动力成本的上升在未来有可能进一步推高价格总水平。

　　另一点值得注意的是，国内直接融资发展加快，资金供给的约束趋于减弱。在投资意愿和投资能力均有所增强的情况下，投资仍将维持较快增长趋势，有出现反弹的可能。

　　《报告》称，央行在采取综合性货币政策工具加强调控的同时，继续加强对金融机构的窗口指导和信贷政策指引，引导商业银行防范快速扩张的风险，优化结构。

中国证券报

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10楼 大中小发表于 2007-11-9 11:06 只看该作者

国资委：鼓励央企分板块实现整体上市

国资委副主任李伟指出，继续鼓励符合条件的中央企业按照市场化的原则选择适当时机、适当方式实现整体上市，但并不是所有央企都要整体上市。国资委鼓励中央企业根据公司内部主业板块实际，在现有业务整合基础上，实现单一板块和分板块上市，按板块类型分别实现整体上市。

　　“要继续鼓励符合条件的中央企业按照市场化原则整体上市，但并非所有央企都要整体上市。”国务院国资委副主任李伟昨日在“央企控股上市公司规范发展大会”上指出，国资委将鼓励央企根据公司内部主业板块实际，在现有业务整合基础上，实现单一板块和分板块上市，按板块类型分别实现整体上市。

　　李伟还表示，国有股转让必须以二级市场为基础进行定价，不能以每股净资产为基础进行一对一的协议定价。

　　据悉，在北京举行的此次会议是由中国证监会、国务院国资委主办。来自中央和国务院相关部委有关负责人、279家央企控股上市公司和144家控股股东代表、上海证券交易所、深圳证券交易所以及中国证监会机关和各派出机构代表共计500余人参加了会议。

　　证监会国资委首开央企上市公司会议

　　这是证监会和国资委首度联手召开有关央企上市公司的会议。燕京华侨大学校长华生认为，“此次会议非常有必要且意义重大”，作为资本市场中的重要力量，规范并促进符合要求的央企整体上市，可以有效地减少关联交易、增加资本市场透明度，对国企发展、乃至整个资本市场的发展都有巨大的积极意义。

　　证监会副**范福春在会议中指出，“上市公司是资本市场最重要的市场主体，央企控股上市公司是上市公司中最重要的力量。”近年来，随着《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、《国务院批转证监会关于提高上市公司质量的意见》深入贯彻落实，特别是自股权分置改革以来，央企控股上市公司发展迅速。截至今年10月份，央企控股上市公司数量已达279家，总资产、净资产和净利润分别为4.01万亿元、2.14万亿元和2730亿元，历史累计融资5700亿元。

　　不少央企控股上市公司依托资本市场，获得了前所未有的活力，并逐步建立健全了法人治理机构和内控机制，透明度和规范发展水平显著提高。从整体上看，央企控股上市公司不仅是各行业的排头兵，也是促进我国资本市场健康发展的重要力量。

　　“央企要抓住和用好历史机遇期，积极探索依托资本市场实现产业整合、做优做强之路。”范福春指出，证监会将更好地履行法律赋予的监管职责，在不断提高监管水平的同时，大力提升服务水平，推动央企控股上市公司通过资本市场做强做优做规范。

　　与此同时，李伟在昨日的讲话中也强调，继续深化中央企业改革，推动其战略重组进程，促进提高国有经济整体运行效益，是国资委今后工作的重中之重。

　　李伟同时强调，在利用市场创新手段，推动国有资本向优势行业和产业集中的过程中，央企不仅要做大，更重要的是要按照科学发展观的要求，不断做强做优，要将着眼点更多地放在企业发展的内涵上，不能一味追求规模扩张。

　　“永远不能欺骗投资者”

　　在充分肯定央企控股上市公司取得成绩的同时，范福春也指出，由于脱胎于传统国有企业，受到体制性和机制性因素的制约，我国的央企控股上市公司在规范发展方面还存在不少薄弱环节。如，上市公司独立性不足，控股股东“越位”干涉上市公司内部事务和股东缺位下的内部人控制现象还都不同程度的存在，公司运作的透明度有待进一步提高，违规买卖股票的问题时有发生，上市公司法人治理结构中“形备而神不至”的问题还没有从根本上得到解决等。

　　“央企控股上市公司必须进一步增强责任感和使命感，在提高公司质量上下功夫，真正成为所有上市公司规范发展的表率。”范福春提出，要求上市公司的董事会不能只对大股东负责，一定要对全体股东负责。他还特别强调，央企控股上市公司在谋求自身发展的同时，在任何时候、任何情况下，都不能做假账，不能以虚假信息误导市场，欺骗投资者；在任何时候、任何情况下，都不能进行内幕交易和操纵股价，谋取非法利益；在任何时候、任何情况下，都不能做侵害上市公司利益的事情，不能让违规占用上市公司资金、违规担保等违法违规行为死灰复燃。

　　监管重点向央企上市公司转移

　　“国有股转让必须以二级市场为基础进行定价，不能以每股净资产为基础进行一对一的协议定价。”李伟指出，一些中央企业上市公司在涉及股份转让、改制上市、重大资产重组等相关工作中存在信息披露不规范、程序意识和保密意识不强等问题。

　　对此，华生认为，“相比国有股减持的定价，央企在资产注入时的定价问题更应予以规范。”他指出，目前对央企资产注入的定价并没有明文的规定，这也是导致二级市场其股价在资产注入实现后，易出现非理性上涨的原因之一。

　　国资委还将加强对国有股东所持上市公司股份的动态监管体系。李伟指出，未来国资监管的重点将向央企上市公司转移。国资委在抓紧研究制定国有股股东行为规范文件，确保上市公司控股股东行为依法合规进行的同时，还将在对国有股东账户进行核查和标识管理的基础上，研究建立起对国有股东所持上市公司股份“事前、事中、事后”监管为一体的动态监管体系。

　　昨日李伟还透露，继续鼓励符合条件的中央企业，按照市场化的原则选择适当时机、适当方式实现整体上市，但并不是所有央企都要整体上市。为了进一步推动国有资产向优势行业和企业集中，国资委鼓励中央企业进一步利用资产创新手段，根据公司内部主业板块实际，在现有业务整合基础上，实现单一板块和分板块上市，按板块类型分别实现整体上市。

　　为了继续深化央企改革，推动其战略重组进程。李伟指出，继续鼓励符合条件的中央企业根据各自情况和监管要求适时实现整体改制上市；鼓励中央企业根据公司内部主业板块发展实际，形成“主营业务突出、板块归属清晰”的改制上市模式；鼓励各中央企业所控股的同类型上市公司通过有效途径和方式进行资源整合，提高产业集中度，增强所控股上市公司的抗风险能力和核心竞争力将是国资委今后的工作重点。

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