股市早8点（10月25日周四）
每日开盘必读
    1、中国石油发行价落在15元至16.7元
    中国石油今日公布，A股发行的价格区间为15元至16.7元。此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为20.15倍至22.44倍。若以价格区间上限计算，16.7元的价格在10月24日中国石油H股收盘价的基础上有10%以上的折让，低于市场此前预期。多位机构分析师表示，对这一价格比较“满意”，认为这是中国石油“让利于民”之举。也有分析师认为，中国石油此番以相对较低的价格发行，将给未来二级市场的价格表现提供更多的弹性。分析人士预计，中国石油此次申购冻结资金将会超过中国神华，再创新高。根据计划，中国石油将于25日至26日网下申购，26日网上申购，预计11月5日上市。（沙：这条消息告诉我们：1、相对其他高市盈率发行的股票，中石油确实属“低价发行”、“让利于民”；2、这两天势必要掀起一个“中石油申购热”，二级市场的热钱很可能大量涌入一级市场，甚至会有很多人套现二级市场资金用于申购新股；3、在我看来，中石油的“低价发行”并不能表明它上市流通后也会“低调”，由于参与者众，加之又是“亚洲最赚钱公司”，且每年都慷慨地拿出40%的盈利分给股东，上市后必然会得到暴炒，超级机构也只得拉高股价收集筹码！我个人看高到40元以上！）
    2、周三美国股市平收
    道指下跌0.98点，跌幅0.01%，盘中道指一度下跌了200余点；纳指下跌24.50点，跌幅0.88%；标准普尔下跌3.71点，报跌幅0.24%。原油期货价格上涨了1.83美元，收盘于87.10美元/桶。黄金期货价格上涨了2.50美元，收盘于765.60美元/盎司。（沙：美国股市的标杆指数道琼斯指今天出现了一根长长的下影线，从技术角度分析，本周美股还有的涨！）
    3、人民币一举升破７.５关口 创下年内第６２个新高
    在升值压力不断增大的背景下，人民币对美元汇率中间价２４日突破７．５关口，以７．４９３８改写了前一交易日刚刚创下的汇改以来新高纪录。这意味着按照汇改时８．１１的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已超过８．２２％。这也是进入２００７年以来，人民币汇率中间价创出的第６２个新高。（沙：我估计年内将会升破7.4关口；只要不接近6，人民币升值的步伐就不可能停止！所以人民币升值还有一个漫长的过程，这将会不断地给中国股市注入动力、活力！）
    4、三季度数据今日上午10：00发布  
    国务院新闻办将于10月25日上午10：00举行新闻发布会，邀请我局新闻发言人李晓超发布今年前三季度国民经济运行情况，并就记者提出的问题进行解答。（沙：如果出现“拐点”，那意义可就非同寻常啦！）
老沙的感觉
    1、大盘。由于今明日要网下、网上申购中石油，部分资金必然要涌入一级市场，这会给大盘造成很大的压力！然而，你想到没有，下周三又将会是历史上最大申购巨资解冻日，届时股市又将如何？这两点都会使“狡猾”的投资者于今明两日做空套现，一来或可以用资金打新股，二来或可以在巨资冻结期间逢低吸纳以等待下周三巨资解冻之际的拉升！所以老沙感觉从今天开始的这4个交易日股市要经受又一次考验。希望大家能掌握好节奏！
    2、个股。我从今年上半年末就反复强调“下半年的股市要变天”，不久前更是明确指出“‘弃八从二’才是明智的选择”，然而“盘子大”这一陈旧的概念始终在束缚着无数散户的头脑，须知如今这么大的流通市值、这么大的投资资金、这么庞大的机构群体，怎么可能在小盘股里游刃有余啊！唉……
    3、今天将公布三季度国民经济运行情况的有关数据，将会传来令人振奋的好消息；但是现如今的牛市是资金推动型的，热钱大都被中石油吸引去了，这就会使利好消息的助涨作用大打折扣！
    尽管如此，中国大牛市之路依然清晰地展现在我们面前，只不过在路途中又多了一个“收费站”而已！是的，中石油在短期内确实抽走了二级市场的很多热钱，但这只红筹股的回归将会给二级市场带来更多的投资资金！
    还是那句话：“大牛市的基础并没有发生任何动摇！”再加上一句话：“大牛市的基础因中石油的回归而更加巩固！”
一起来“泡博”
    昨天郑州那边来电话了，说是电话铃声不断，全是看了我博客后打进去的，2000张入场券预定一空，要我无论如何今天向大家打个招呼，这次“客满”了，没票、没位子了，他们下次一定再请我去！
    我先是想早晨讲完后，中饭后再讲一场吧，可是我还得赶回上海做周一出版的报纸，还正在组织人手归纳、整理基金三季报的数据，况且午后的飞机票已经订好了！
    其实我所要讲的都是我在博客里一直坚持的观点，我天天与大家交流，我坐在电脑前的时候，始终都感到读者们就站在我的面前，始终都觉得是在和大家面对着面；其实我并不喜欢抛头露面，很多电视采访我都婉言拒绝了，我就喜欢在电脑前和大家交心，有时间或天马行空独自去外地遨游，或在院子里与小狗狗踢球、看菜秧悄悄长大……
    这次我之所以决定去河南，还因为伟大的河南人曾经受到了不应有的歧视，套用莫勒牧师的话说：“当初他们歧视河南人，我没有作声，因为我不是河南人；后来他们歧视四川人，我没有作声，因为我不是四川人；再接下来他们歧视安徽人，我仍然保持沉默，因为我也不是安徽人；最后，当他们开始歧视我这个黄皮肤中国人时，大家都冷眼旁观，没有人为我讲话了……”
    受歧视还不是在于穷吗？我们中国人一定要富起来！
    “曾几何时，我们中国人能有些钱来理财？曾几何时，我们中国人能有些钱来买股票？曾几何时，我们中国人能做银行、大油田、大企业的股东？”周日上午，我准备用这样的话来开始我的演说！

炒股我家老板的股票套手里好几年了
基金我朋友这个月卖和要是在九月份卖据说少挣20000元

25日大盘评述


今日三大证券报标题新闻

    ●国务院：密切监测贷款投放进度和投向
    国务院**温家宝24日主持召开国务院常务会议，研究部署第四季度经济社会发展工作。会议指出：密切监测贷款投放进度和投向，引导商业银行控制规模、优化结构，对资本金不到位的新开工项目暂缓发放贷款。继续控制高耗能产品出口。
    ●易纲：是否再度加息需观望一段时间
　　据报道，央行行长助理易纲昨天在香港出席一个论坛时表示，预计今年全年CPI增长在4.5%左右，而他同时表示，央行需观望一段时间决定是否再度加息。
    ●中金所：确保股指期货平稳推出稳妥运行
    ●宋国青：抑制通胀还需继续收紧货币供给
　　北京大学中国经济研究中心教授宋国青表示，目前抑制通胀还需继续收紧货币供给。他还表示，今年四季度经济增速环比将放缓，并且明年经济增速可能继续逐步放缓。
    ●中国石油发行价落在15元至16.7元 明日网上申购
　　中国石油今日公布，A股发行的价格区间为15元至16.7元。此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为20.15倍至22.44倍。若以价格区间上限计算，16.7元的价格在10月24日中国石油H股收盘价的基础上有10%以上的折让，低于市场此前预期。
    ●争议盈利标准 证监会征集创业板意见可望明年推出
　　IPO公司盈利标准多少，成为争议最大的问题。筹划十年的创业板市场今年推出可能已经希望不大。一位证监会人士对《第一财经日报》表示，最快也得明年推出创业板了。
    ●提防上市公司三季报非经常性损益"添彩"陷阱
　　上市公司2007年第三季度报告披露工作近日已进入高峰期，业内权威人士再次提醒投资者，应关注三季报中"扣除非经常性损益后基本每股收益"这项财务指标，这将有助于投资者全面充分地了解上市公司真实的经营业绩。
    ●人民币首破7.5 持续升值有望为股市注入动力
　　人民币对美元汇率中间价24日以7.4938报收，再创新高。这也是汇改两年多来人民币对美元汇率中间价首次突破7.5关口。至此，汇改以来人民币对美元已累计升值接近7.6％。市场分析人士指出，长期来看，人民币小幅升值将会持续带动资产价格的不断上涨，对资本市场以及房地产市场产生一定影响。
    ●罗杰斯：股债牛市已终结 商品还能赚大钱
　　投资大师罗杰斯23日表示，股票和债券市场的牛市已经终结，但他依旧看好大宗商品。罗杰斯还继续坚持看空美元，并称将继续抛售手中的美元资产，转而买入人民币。

七大基金揭密四季度攻略


随着10月首个交易日的来临，四季度行情也拉开了帷幕。按常规，基金公司一般会在10月15日——20日期间公布其投资组合，作为当前市场的绝对主力，基金的投资动向无疑值得关注。以下是一些基金公司四季度的投资策略报告，他们的动向，可以做为您的投资参考。

大成基金：5000点仅是中点

中国经济正处于实力增强提高全球市场话语权阶段，资产价格持续上涨是证券市场的必然趋势，目前的5000点高位只是“中点”而非“终点”，建议投资者关注以下几个方面：

消费类行业。如果四季度市场在宏观调控的压力下出现波动，消费类行业将值得关注和加大投资；

外延式的利润增长。央企整合与整体上市的思路可能重新提上议程，其中的投资机会值得关注；

大盘蓝筹。在资金大规模化投资的主流背景下，大盘蓝筹将会享受比小盘股更多的溢价。

三季报与年报的超预期增长

浦银安盛：继续保持较高仓位

上市公司盈利能力提升、利率和汇率及贸易顺差决定的流动性过剩、储蓄资产向证券资产的转换是支持证券市场牛市的几个最重要因素。整体上市、资产注入等快速的外延增长带来的投资机会值得持续重点关注。可继续保持较高比例的股票仓位，但保留一定的灵活性，以便对中短期波动作出良好的战术性应对。

富国基金：泡沫化中求生存

建议以以下主线来进行行业配置：人民币升值环境下的资产重估(地产、金融)；通胀预期下的行业选择：需求弹性小、供给弹性小、资产密集型行业；居民可支配收入提高后对于消费的刺激和居民消费升级的加快等板块。

海富通：利空化尽后市走强

由于近期红筹股回归、大盘股发行，使得市场产生了波动，当这些因素被市场消化后，后市仍会走强。地产行业近期出现的调整和最近出台的一些宏观调控政策有关，但房地产领域的供求关系并没有出现根本变化，依然存在机会。

融通基金：看好两大板块

今年以来选股都是把握两大块。一方面是与人民币升值密切相关的资产和资源类资产。另一方面是受益于通胀的相关资产。第四季度仍然看好升值和温和通货膨胀条件下受益的产业，如：航空、金融、商业地产、煤炭、有色、水泥及家电等消费类资产。

汇添富：把握三大投资主线

以三条投资主线来应对市场高位震荡：一是调控背景下的消费服务业；二是通胀背景下的资源或资产行业，稀缺资源的价值会不断重估，其盈利增长也十分迅速；三是整合背景下的整体上市及资产注入所产生的机会。

汇丰晋信：八大思路布局

对四季度市场的基本判断是：市场短期有调整压力，但长期上升趋势仍将延续；货币政策紧缩预期强烈，债券市场维持弱势整理。

下一阶段将重点关注：价值被低估的蓝筹股；收入随通胀上升而成本不变的通胀受益品种；汇率敏感型公司和资源富裕型公司；环保节能行业和替代能源行业公司；消费升级受益的品种和有资产注入的公司。同时还将继续关注：出现行业性转折机会的航空产业链上的公司和各个汽车类别的投资机会；以整体上市为代表的并购重组类投资机会；股指期货、奥运举办所带来的投资机会。

2007.10.25星期4全球财经8点早知道：


1.美元跳水悄然改变亚洲货币政策路径
有感：
现在看到目前全球一些商品的价格在回落，有些回落的还比较大，决定商品价格背后的因素是供求。当前，需求是不断增长的，而供给却是相对比较平稳的，这就决定了商品的价格长期是上涨的。当然，你可以看到其间价格是有回落的，这是很自然的。任何突发的事件都是可以影响商品市场价格的短期走势，比如禽流感、战争。而商品市场价格是在不断校正的。美元兑亚洲主要货币持续走软，这已经成为一种趋势。除了对亚洲出口以及通胀带来影响之外，美元大幅贬值或许正在悄悄改变这些国家或地区的货币政策路径，甚至汇率形成机制。
2.注资市场 香港金管局捍卫联系汇率
有感：
目前阶段香港金融管理局的干预仍然温和，在香港股市高涨以及内地资金源源流入之际，香港的过度资金流入将继续推高通货膨胀和资产价格，外汇市场仍然倾向于看空美元兑港元汇率。
3.针对商品牛市--股票市场、外汇市场、黄金市场的未来趋势
有感：
第一。全球商品市场牛市没有结束。
第二。中国股市自2005年开始已经迎来新一轮牛市的趋势只有短暂的调整整固而牛市的趋势并未改变。
第三。抛售美元、再抛售美元、接着再抛售美元，尤其是抛售是美国债券。不要买美元。我只看长期趋势，不看短期。长期来看，美元是不断走低的，这个市场上有太多的美元，这都是美元走低的原因。
第四。这些行业比较有潜力，比如旅游业、航空业、农产品、环保净水产品，还有与能源有关的一些行业的股票。从供需上来分析，由于原油价格上涨和航空公司运输能力的过剩，在近几年，航空公司没有在进行新的投资，所以，运输能力保持在稳定的水平，而还有一些航空公司甚至破产，但从需求上看，全球经济在不断增长，这种增长对全球运输能力的需求是不断上涨的，因此，我认为航空股票是有潜力的。我看好农产品是因为中国在不断进口更多的农产品，而中国也在大力支持、鼓励农业的发展，所以我看好农产品这个行业。在过去几年来，铜、锌、镍这些基础商品价格在过去几年都在飞速上涨，原油价格也在上涨。这难道不是最好的样板。
认为：
现在在正确的时间上站在正确的位置，那就是中国经济大有可为。

工行28.8亿配售股29日上市


工商银行向A股战略投资者配售的28.8461亿股股票将于10月29日起开始上市流通。届时，工商银行A股流通盘将由目前的91.8078亿股增至120.6539亿股

央行：加强和改善金融调控


央行：加强和改善金融调控
2007-10-24  
中国人民银行昨日召开党委会议，传达中国第十七次全国代表大会精神，并对做好新形势下人民银行工作做出部署。
会议提出六条初步意见：一是进一步加强和改善金融调控。货币政策要注重经济增长、就业、物价稳定、国际收支平衡等多个目标之间的全面协调，适当加大调控力度，保持货币信贷合理增长，以实现可持续发展；二是进一步深化金融改革。推动金融市场产品创新和制度建设，大力发展企业融资产品，培育和发展外汇市场；三是继续深化外汇管理体制改革，完善人民币汇率形成机制，稳步推进人民币资本项目可兑换；四是继续推进金融稳定机制建设。建立健全风险监测和评估体系，加快建立存款保险制度。五是继续改善中央银行金融服务。加快制定或修改相关的法规，完善金融基础设施和服务设施,形成较为完整和协调一致的征信标准体系基础框架，稳步推进证券期货业、保险业反洗钱监测工作；六是以改革创新精神全面推进人民银行党的建设。



                                                 来源：中国证券报

开盘快评：沪深大盘双双低开,沪指开报5794跌48点


今日沪深大盘双双低开,沪综指开报5794.22点,下跌48.89点,深成指开报18659.30点,下跌102.60点,两市共有227家上涨,436家持平,950家下跌,两市共成交6.5亿元,较昨日减一成。 　　昨天温家宝**主持召开国务院常务会议，研究部署第四季度经济社会发展工作。提出要继续抑制固定资产投资增长过快和信贷投放过多、抑制消费品价格过快上涨、推进金融体制改革、努力控制房价过快上涨。今天上午10时，国家统计局将在国务院新闻办公室新闻发布厅举行新闻发布会，介绍今年前三季度国民经济运行情况，并答记者问。一直困扰市场的宏观经济状况将在今天水落石出，中国人民银行行长助理易纲昨天表示，人民币渐进性升值较一次性升值更恰当，中国政府对进一步升息会采取“观望”态度。最新统计数据将决定近期是否会加息。
　　中色股份定向增发注入资产，中冶集团收购锌业股份控股股东稳步推进，有色金属板块个股的整合重组很可能刺激相似个股活跃，但近期国际市场有色金属商品价格持续回落可能使有色金属板块出现分化。中国石油今日公布，A股发行的价格区间为15元至16.7元。此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为20.15倍至22.44倍。若以价格区间上限计算，16.7元的价格在10月24日中国石油H股收盘价的基础上有10%以上的折让，低于市场此前预期。多位机构分析师表示，对这一价格比较“满意”，认为这是中国石油“让利于民”之举。也有分析师认为，中国石油此番以相对较低的价格发行，将给未来二级市场的价格表现提供更多的弹性。
　　从国际市场表现来看，由于美林投资银行冲销了79亿美元的债权抵押证券和次级抵押贷款相关资产，规模大大超出了之前的预期，并超出了其2006财年的全年利润，股价大幅下挫，带动美股展开调整，盘中最多下跌206点，但由于市场传闻Fed可能将紧急减息，美股最终展开反弹并收复失地。美国能源资料协会(EIA)称，上周原油库存减少530万桶，市场原预估为增加80万桶。馏分油和汽油库存分别降低了180万桶与200万桶。分析师此前则预期馏分油库存水平维持不变，汽油库存增加80万桶。库存意外减少再次引起市场对冬季供应的担忧，油价再度大涨。 紧张的能源供应和岌岌可危的美国股市动向将对A股市场产生不利影响，同时最新宏观经济数据出台后对宏观调控的不同预期也将引发多空分歧，中国石油发行价格不高将进一步激发市场参与申购的热情，预计不少投资者会选择兑现筹码参与申购，而前两天大盘反弹主要动力来自大盘蓝筹股，这些个股做多动能集中释放后需要休整，而二八分化使市场并未出现新的热点，因此短期大盘出现震荡整固的可能性较大，操作上应以观望为主。

10月25日财经证券报头条摘要


中国证券报
　　全年业绩预告续演"红肥绿瘦"
　　摘要：今日共有157家公司公布2007年三季报。公告显示，2007年全年业绩至今仍然延续着"红肥绿瘦"的局面。今日又有多家公司表示，2007年全年业绩同比将有较大增长。

　　基金经理认为 "不确定性"困扰四季度市场
　　摘要：南方、融通、诺安等基金公司旗下基金今日披露三季报。综合三季报中基金经理的观点可以发现，很多基金经理对年内市场并不十分看好，认为不确定性在增加，上涨速度将趋缓，甚至可能会出现较大调整。他们希望持有人降低预期，其在资产配置上也趋于防守。但也有部分基金经理认为，A股仍有较大的上升空间，不排除在四季度的特定时间里出现一轮比较明显的上涨行情。


　　 上海证券报
　　人民币首破7.5 持续升值有望为股市注入动力
　　摘要：人民币对美元汇率中间价24日以7.4938报收，再创新高。这也是汇改两年多来人民币对美元汇率中间价首次突破7.5关口。至此，汇改以来人民币对美元已累计升值接近7.6％。市场分析人士指出，长期来看，人民币小幅升值将会持续带动资产价格的不断上涨，对资本市场以及房地产市场产生一定影响。

　　国务院：密切监测贷款投放进度和投向
　　摘要：温家宝指出，刚刚闭幕的党的十七大，高举中国特色社会主义伟大旗帜，对我们党和国家事业的发展作出了新的全面部署。国务院各部门、各单位要把学习贯彻党的十七大精神，作为当前和今后一个时期的首要政治任务。要全面准确地领会和把握十七大基本精神，紧密结合本部门、本单位实际，认真贯彻落实十七大提出的方针政策和目标任务，切实履行职责，大胆改革创新，切实转变作风，扎实做好各项工作。


　　 证券时报
　　中石油发行价上限16.7元 募资冻结资金额创记录
　　摘要：经过路演询价，中国石油今日公布了A股发行价格区间为15元至16.7元。中国石油有关负责人及保荐机构表示，该价格区间是根据A股初步询价情况并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司的估值水平及市场情况确定的。


　　 证券日报
　　107只基金前三季取得净收益749.08亿
　　摘要：截至10月24日，15家基金公司旗下107只基金2007年三季报与投资者见面。季报显示，基金股票仓位略有降低。面对市场的高估值，基金对于四季度后市的观点出现分歧，持股意愿明显开始动摇，部分基金公司旗下基金出现集体大幅减仓的势态。